Vender autos tan baratos tiene a China al borde del colapso. BYD acaba de complicar aún más las cosas

La industria automotriz en China lleva casi dos años esperando a que la guerra de precios desaparezca, pero la realidad es que no ha sido así y las compañías de autos no dan señales de ceder. Decimos esto porque, ante la caída de las ventas, BYD está aplicando importantes reducciones de precios, del mismo modo que sus principales rivales, Geely y Chery.

Ha transcurrido casi un año desde que las autoridades chinas se reunieron con los directivos de más de una docena de fabricantes de automóviles y los presionaron para que pusieran fin a dicha guerra de precios, antes de que se convirtiera en una carrera a la baja.

El regulador del mercado del gigante asiático pidió que se hicieran esfuerzos para "rectificar de forma integral la competencia 'involutiva'", utilizando una expresión que el primer ministro Li Qiang ha empleado para referirse al comportamiento cada vez más contraproducente del sector.

Pero todo apunta a que poco ha cambiado. Datos de Bloomberg revelan que la reducción de precios promedio en los modelos BYD aumentó al 10% en marzo. Mientras tanto, Geely y Chery ofrecen descuentos de alrededor del 15%, aunque se han mantenido prácticamente estables durante los últimos doce meses.

El exceso de capacidad en el sector automotriz chino es la raíz del problema. El año pasado se vendieron aproximadamente 23 millones de vehículos nuevos en el país, pero sus fábricas tienen capacidad para producir 55.5 millones al año.

Esto ha impulsado a muchas marcas locales a aumentar sus exportaciones de vehículos. El mes pasado, las exportaciones de vehículos eléctricos desde China se duplicaron con creces.

Ahora, sometidas a un mayor escrutinio por parte de los reguladores, las empresas, incluida BYD, se ven obligadas a pagar a sus proveedores con mucha más rapidez que antes. Antes de la intervención de las autoridades locales, los fabricantes de automóviles retrasaban el pago de facturas durante meses, lo que les permitía ofrecer grandes descuentos para impulsar las ventas.

Ahora, las facturas deben pagarse con mayor prontitud, lo que incrementa los pasivos en los balances de los fabricantes de automóviles. En el caso de BYD, esto ha elevado su radio de endeudamiento al 25%.